成本上升拖累宝马BMWYY.USQ1利润率在华销量下降3.8%

智通财经APP获悉，宝马集团于5月8日公布了第一季度的财务业绩。财报显示，宝马在报告期内实现营收366.1亿欧元，略低于去年同期的368.5亿欧元及市场预期的368.6亿欧元;净利润为27.9亿欧元，较上年同期的34.2亿欧元有所下降，但超出了市场预期的26.1亿欧元;每股收益为4.42欧元，上年同期为5.31欧元，市场预期为4.09欧元。该公司汽车业务的息税前利润率为8.8%，略低于上年同期的12.1%和市场预估的9.05%。

宝马在第一季度的盈利受到了制造成本上升的影响，导致其汽车制造利润率下降至8.8%，虽然仍处于公司目标范围内，但未能达到分析师的预期。

Stifel的分析师在其报告中提出，在中国市场的激烈竞争中，定价可能会对利润率造成压力，并存在全年价格进一步下降的风险。

然而，伯恩斯坦的分析师认为，尽管电动汽车利润较低的比例较高可能会影响利润率，但由于宝马拥有高端客户群，因此预计对盈利能力的总体影响有限。

瑞银的分析师也持类似观点，认为宝马的客户定位不会对其盈利能力产生重大影响。

宝马集团预计将确认其对本财年集团及汽车业务的全年业绩指导。但瑞银分析师提醒，由于下半年成本可能上升，投资者不应将第一季度超过9%的汽车利润率简单等同于全年利润率目标区间的上半部分。

整体而言，汽车市场在今年仍可能面临挑战，这主要受到持续的通货膨胀、中国市场需求的长期复苏，以及欧洲大部分地区经济增长乏力的影响。

在中国市场，宝马的销量在第一季度下降了3.8%，但公司已宣布计划投资28亿美元以提升电动汽车产能。瑞银分析师预计，尽管近期销量有所下滑，但中国地区的强劲利润率将有助于保护公司的盈利能力。

在全电动汽车方面，宝马的销量同比增长了28%，优于竞争对手梅赛德斯和奥迪，这得益于市场对其i4轿车和iX1运动型多用途车等电池驱动车型的强劲需求。

值得一提的是，宝马在高端车型领域取得了积极的进展，如宝马7系轿车的交付量在第一季度实现了显著增长。

总体来看，公司的总收入基本持平，为366亿欧元，而宝马集团的息税前利润下降了四分之一。

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